（一）宏恒胜汽车板及服务器板项目概况
（1）项目基本情况
宏恒胜汽车板及服务器板项目由公司全资子公司宏恒胜电子科技（淮安）有限公司实施，实施地点为淮安经济技术开发区，建设期两年。
本项目在现有开发技术及生产工艺的基础上，在淮安宏恒胜厂区内改造建设新一代车载网通生产基地，实现主要面向ADAS的高阶多层汽车HDI产品以及高板层、高板厚及高速材料的服务器板产品的量产。通过本项目的实施，公司能够新增汽车HDI板年产能.00万平方英尺以上，新增服务器板年产能.00万平方英尺以上。
（2）项目投资概算
本项目计划总投资,.00万元，主要投资包括建筑工程费、生产设备购置费等。本项目拟使用募集资金投入80,.00万元。
（3）项目经济效益评价
本项目具备较好的经济效益。
（4）项目审批及备案情况
截至本报告公告日，本项目正在办理相关备案和审批手续。
（二）项目实施的必要性
1、抓住市场机遇，扩大重点行业产品布局
公司产品广泛应用于手机、网络设备、平板电脑、可穿戴设备、笔记本电脑、服务器/储存器、汽车电子等下游产品。
在通讯及消费电子领域，年以来，随着TWS耳机、智能手表、智能手环的普及，全球可穿戴市场稳步发展；而在元宇宙的大浪潮下，作为构建元宇宙的重要载体，VR/AR产业也将迎来快速发展期。跟据Prismark数据，年全球消费电子领域产值为3,亿美元，并将在年达到4,亿美元。
在汽车电子领域，随着汽车产品加快向电动化、轻量化、智能化、网联化方向发展，汽车行业电子产品产值持续向上攀升，也带来汽车PCB市场的不断增长。在服务器领域，受益于数字经济发展带来的全球范围内服务器出货量的大幅增长，服务器PCB市场规模也得以迅速扩容。
根据Prismark数据，全球汽车PCB及服务器PCB在-复合增长率分别为7.9%及11.2%，将成为PCB市场中复合增长率最快的两个下游细分市场。
宏恒胜汽车板及服务器板项目所生产产品主要面向通讯及消费电子、汽车电子及服务器等下游领域。面对良好的市场机遇，公司有必要通过项目的实施来扩大相关重点行业的布局，进一步强化公司的市场竞争力。
2、引领行业技术发展趋势，为市场提供设计更复杂、更高端的PCB产品
近年来，随着下游行业电子产品持续更新换代，高性能电子产品对PCB提出了更高的要求，不断带动PCB行业技术迭代升级加速，新工艺、新技术、新产品不断涌现。
在通讯及消费电子领域，随着智能手机、平板电脑和可穿戴设备等不断向智能化、小型化、多功能化等趋势发展，其功能不断增多，I/O数也随之越来越多。对于平板电脑、笔记本电脑等内部空间相对较大的消费电子产品，HDI不断向更多层更高阶的方向发展以满足愈来愈多的功能要求。但HDI堆叠层数的增加会带来板厚的增加，难以满足手机、可穿戴设备等电子产品对小型化、轻薄化的要求，采取mSAP工艺、线宽线距更小、能实现用更薄的板承载更多功能模组的SLP产品成为解决这一问题的必然选择。
从年苹果导入SLP产品开始，随着高端电子产品功能的不断演进，对SLP的设计要求亦不断提高，线宽线距不断缩小，现今的线宽/间距要求已降至30/30μm，预计会进一步降至25/25μm，甚至20/20μm。
在汽车电子领域，随着智能驾驶向高阶发展，对感知、传输、算力等硬件能力提出更高的要求。汽车环境要求ADAS域控制器和毫米波雷达在各种电磁和高低温环境下，都能够保持稳定可靠的工作。毫米波雷达普遍使用高频PCB，要求PCB天线具有低损耗，并且具有良好的介电常数容差变化；ADAS域控制器要进行高速运算，要求PCB必须保证良好的信号传输。在材料升级的同时，展，下游设计要求从现有的通孔、一阶板朝着三阶、四阶的2毫米以上板厚HDI产品演进。
在服务器领域，随着服务器设备向高速、高带宽、高密度方向发展，服务器平台对传输速率的要求越来越高，对服务器PCB层数的要求也在逐渐增加。PCB层数越多，设计越灵活，能够对电路起到更好地抗阻作用，更易于实现芯片之间地高速传输。
目前普遍使用的PCIe4.0接口的传输速率为16Gbps，服务器PCB层数为12-16层。随着服务器平台升级到PCIe5.0，传输速率达到36Gbps，PCB的层数将达到18层以上，层数的提高也会带来板厚的升级，从12层板的2毫米逐渐升级到3毫米以上。此外，信号频率越高，PCB传输损耗越大，服务器PCB产品的材料亦会从低损耗材料升级为超低损耗材料。
公司作为全球PCB行业龙头，积极开发新材料、新产品、新制程、新设备和新技术，持续走在行业技术前沿。因此，公司有必要引领行业技术发展趋势，通过庆鼎精密高阶HDI及SLP扩产项目以及宏恒胜汽车板及服务器板项目的实施，建设生产基地、产线，购置先进生产设备，及时响应市场需求，实现满足市场高端电子产品需求的高端PCB产品的量产。
3、进一步扩大产能，巩固公司行业龙头地位
随着电子产业的迭代加速，PCB行业产值稳步增长，具有广阔的市场空间和良好的发展前景。公司是全球范围内少数同时具备各类PCB产品设计、研发、制造与销售能力的专业大型厂商。
凭借具备雄厚的技术研发实力、及时快速的订单响应能力以及完善的品质保障能力，公司连续多年位列中国电子电路协会（CPCA）中国电子电路排行榜中国第一以及连续五年（年-年）位列Prismark以营收计算的全球最大PCB生产企业。在快速发展的同时，公司亦成功进入众多国际领先品牌客户的合格供应商体系，与下游领先品牌客户建立了紧密联系，形成长久且稳固的商业合作伙伴关系，合作力度逐步提升。但受限于场地、设备、人员等生产要素，部分产品的现有产能已无法满足快速增长的客户需求。
因此，宏恒胜汽车板及服务器板项目的实施进一步扩大产能，满足下游客户需求，提升市场份额，进而巩固公司全球行业龙头的地位。
4、顺应国家智能制造发展趋势，紧跟数字化行业前沿，降本增效，实现智能化决策
智能制造是制造强国建设的主攻方向，其发展程度直接关乎中国制造业质量水平。发展智能制造对于巩固实体经济根基、建成现代产业体系、实现新型工业化具有重要作用。在国家已经出台的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和年远景目标纲要》《“十四五”数字经济发展规划》《“十四五”智能制造发展规划》《国家智能制造标准体系建设指南（版）》《工业互联网综合标准化体系建设指南（版）》《关于加快培育发展制造业优质企业的指导意见》中，提出鼓励企业深入实施智能制造工程，将新一代信息技术与先进制造技术深度融合，持续推进制造业数字化转型、网络化协同、智能化变革，促进制造业高质量发展。
作为为全球领先科技品牌客户提供一站式PCB服务的PCB龙头企业，公司需要具有与外在和内在需求相匹配的数字化水平。公司自成立以来，持续与全球领先的电子品牌客户合作。电子信息产业供应链管理一般采用“合格供应商认证制度”，要求PCB生产商具有高效的信息化管理系统，确保为客户提供优质、及时、稳定的产品及服务。
同时，PCB产品工艺步骤多、工艺复杂，需要对不同层数、不同工艺难度的产品采用精细化管理。多样的产品线带来生产过程的随机性和复杂性逐步加剧，不仅生产制造本身的计划、实施、控制和管理要求越来越高，而且还需要更加高效地组织要素之间、区域之间的产业协作。
因此，公司需要通过数字化转型升级项目的实施，提高数字化、智能化水平，顺应国家智能制造发展趋势，紧跟数字化行业前沿，建立与客户要求相匹配的先进生产组织和管理模式，满足公司自身降本增效、提高决策准确度的刚性需求。
5、优化资本结构，提升经营稳健性
近年来，随着生产研发和市场开发的持续投入，公司资产规模和业务规模不断增加，资金需求亦进一步提高。因此，为了满足公司发展需要，公司将部分本次非公开发行股票中的募集资金用于补充流动资金，增强公司资金实力，满足未来公司业务规模持续增长的运营资金需求，改善公司的资本结构，提高公司抗风险能力，进而提升盈利能力与经营稳健性，实现公司的可持续发展。
（三）项目实施的可行性
1、产业政策大力支持
PCB是电子信息产业的基础产品，在电子信息产业链中起着承上启下的关键作用。近年来，我国政府及相关部门推出了一系列法律法规、行业政策，鼓励和推进PCB行业的发展，具体政策详见本报告“二、本次募集资金投资项目的实施背景”。产业政策的大力支持为本次募投项目实施提供了有力保障。
2、下游行业市场发展空间广阔
本次募投项目主要涉及的下游领域为通讯及消费电子、汽车电子及服务器领域，本次募投项目产品所涉及的应用领域市场快速增长，前景良好，广阔的市场需求为本次募投项目实施提供了盈利预期。
3、公司人员、技术、客户储备充足
公司已在印制电路板研发、生产、管理及销售的各个环节培养和积累了大批优秀人才，组建了一支具备高分子材料、化学化工、电子电力、机械工程等多学科复合背景的专业研发团队，培养了一支具备深厚的电子产业背景与多年相关实务运作经验的成熟经营团队，截至年9月末，公司在全球范围内拥有39,名员工，能够为本次募投项目的实施提供充足的人才资源。
公司长期专注并深化PCB技术研发，是全球范围内少数同时具备各类PCB产品设计、研发、制造与销售能力的专业大型厂商。
公司在5G跨6G、AI、IoT、云端、大数据、边缘计算、传感技术等应用场景提前进行研发布局，并在新一代电子信息产业领域中，不断加大在高密度、薄型化、高频高速、功能模组、取代性技术、汽车电子、能源管理、高阶任意层等研发方向上的深入布局，全力聚焦电子行业前沿技术，以掌握关键共性技术与产品发展方向；同时，公司建立了较为完善的研发体系，建立技术研发中心，架构了产、学、研合作的前瞻技术研发计划开发平台，持续推进产业链战略伙伴交流合作，促进行业上下游的技术整合、开发与制程运用，通过与世界一流客户的合作研发提前布局未来三年可能出现的产业与技术，及时把握PCB前沿技术的发展方向；
公司已经成为具有丰富的行业经验和技术积累的行业领先企业，截至年9月末，公司累计获得专利1,项，其中91%为发明专利，能够为本次募投项目的实施提供有力的技术支持。
公司已成功进入众多国际领先品牌客户的合格供应商体系，具备为下游客户提供短时间内快速设计、开发制样到快速爬坡、大量生产的服务能力，与下游领先品牌客户建立了紧密联系，形成长久且稳固的商业合作伙伴关系。
公司自成立以来，长期服务于全球领先的电子品牌客户，与国内外知名的品牌客户、EMS厂商以及模组厂商均建立了良好的业务合作关系，并顺利切入国内外汽车电子领域Tier1客户，为本次募投项目的实施提供了可靠的客户储备。
此报告为正式报告摘取部分。需编制政府立项、银行贷款、投资决策等用途可行性研究报告咨询思瀚产业研究院。
来源：思瀚产业研究院鹏鼎控股
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